如期而至，新鮮出爐。慣例每季度更新下機構重倉股票池，分別是中證 A50最新成分股、北上資金最新季度末重倉前50家、公募基金最新季報持倉前50家。
截至今天收盤，公募基金 2026年二季報基本披露完畢，同時交易所在7月上旬就公佈了陸股通二季度末的持倉情況，股票池已然齊全，更新情況如下：
注： 1）北上重倉是陸股通資金持股市值排名；2）公募重倉裏剔除了港股標的。
這三組數據裏誰更重要？見仁見智：
1）跟蹤指數就是中證A50，一眼望去都是各板塊的典型龍頭，賞心悅目；
2）長線資金更匹配外資機構風格，同時裏面科技和製造比例在越來越高；
3）產業趨勢是公募基金的強項，而且靈活，基本半年就會換掉一批名字。
但如果，某上市公司能同時出現在這三組數據裏，那麼能認爲是含金量比較高的，有很大概率符合 “好公司”定義。
這期篩選出名單如下，共計
14家：
相比上期（ 26Q1）的篩選結果，變化挺大： 新增陽光電源和勝宏科技，減少比亞迪、匯川技術、萬華化學和長江電力。
再稍微追溯下，就更有趣了：新增裏陽光是 A50指數的新晉標的，沒錯，A50指數並不是一直不變，而是每半年調整一次；新增裏勝宏是外資的邊際變化；而減少的4家全是消失在公募重倉名單裏。
順便補充幾句，二季度公募基金 “抱團”極致： 佈局在電子和通信兩個板塊的倉位就佔到 60%，前所未有，連很多老牌消費基金經理的最新持倉都充斥着光模塊、PCB和半導體等標的。
爲什麼會這樣呢？斗膽猜測：
首先，這些高景氣板塊有好故事和業績增速，本來就更容易得到資金青睞；其次，量化捕捉到信息因子就拉漲，進一步帶來極致行情；而公募基金如果不參與就只能被淘汰和贖回，因此不得不跟風買入，最終就是 K型割裂到達歷史峯值。
當然，抱團管抱團，好公司歸好公司，在資本市場裏收益率纔是王道。上期股票池的替換時間是
4月下旬，不妨就來看看，如果當時隔日就等權買入重倉股票池，到本期更新時間的收益率情況如何。
表現不錯，等權買入後的區間收益率大概是 4.0%，大幅跑贏上證指數近10個點，同時也大幅跑贏主流寬基指數。
再細看就能發現，收益貢獻主要是來自於北方、藥明、中際等幾家標的，其中北方和藥明是 “熟面孔”，中際是去年四季度新納入的標的。新老玩家同時發力，並且其他龍頭跌幅沒有太多，造就了單季度的顯著優勢。
當然，單季度收益率還是過於短視，既然每季度都梳理機構股票池，不妨就跟蹤着看看，不做擇時、等權持有，能表現成什麼樣。
自
2025年1月1日開始，經過6次季度調倉後，收益情況暫且如下圖。其中，2025年基本跑平滬深300指數，2026年開年就迎來下跌，但後來就慢慢收復失地並跑出了超額。不急，來日方長，
繼續拭目以待。
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市場起起伏伏很刺激，很多投資者每天都在漲漲跌跌裏驚心動魄，甚至上午和下午都是完全兩種心情，也自然影響到了工作和生活。
但是，做投資真的應該如此嗎？最近重溫到了巴菲特老先生 1996年股東會的一段發言，也分享給大家：
“所謂偉大公司的定義，是它能在未來三十年保持卓越，如果它只能偉大三年，那它壓根就不算偉大公司。你真正要做的，是找到那種即便你要出門旅遊二十年，把錢放在那裏，不給經紀人任何指令，回來後它依然是一家極其強勁的公司。
那種公司，你最好就是持有。好公司太難找到了，我們在 1972年偶爾抓到過一些機會，但可遇不可求。所以如果坐在那裏，指望能在恐慌的浪潮中低價買入，你可能會遇到一些好運氣，但那實在太難指望了。
因此最應該做的，是找到優秀的企業，然後持有它們。如果股票一年只報一次價格，人們的投資決策會明智得多。 ”
睿智的老爺子，在 30年前就回答了“好公司和好價格”： 好公司是拿着 20-30年都能完全放心的企業，好價格是不那麼貴的合理區間，然後是放棄博弈思維，不去看股價的波動，就一直耐心持有着。
當然，我知道這樣很難，也有很多人說 A股市場波動劇烈，不適合長期持有。但至少不要去“賭”，不妨看看自己手裏的持倉，放着1年不動敢不敢？如果不敢，只想着拿1個月或者1周就跑，但您大概率就是量化資金的對手盤，毫無優勢。
昨天有朋友說， XX科技二季度業績那麼好，淨利率堪比茅臺。我說，一個季度堪比茅臺的有很多，但10年都能堪比茅臺的只有茅臺。
同理，一個季度能夠搶佔寧德份額的電池廠商很多，但 10年份額都保持領先的只有寧德。
再同理，一個季度業績能超過巴菲特的很多，但 20 - 30年 能 有 15%-20%年化 收益率的就是巴菲特 本人 。
文章內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。