長城汽車100萬輛級的年銷規模，其利潤水平常常是200萬輛級企業的幾倍甚至更高。
究其原因，除了放棄部分不賺錢車型、燃油車佔比高、平均車價提升明顯，還包括 俄羅斯市場的高回報。
2026年7月14日，長城汽車發佈半年業績預告：歸屬淨利潤23.5億元至26億元，同比下滑58.97%至62.92%；扣非淨利潤15億元到17.5億元，同比下滑51.14%至58.12%。儘管長城汽車利潤大幅下滑，但其盈利能力相比100-200萬輛規模半年預虧40.6億元至45.7億元 的廣汽集團和200-300萬輛規模半年盈利7.4億元至9.7億元 的長安汽車優勢明顯。
針對利潤大幅下滑，長城汽車董事長魏建軍發文稱：主要是由於海外稅收政策補貼收益收回延期，以及受匯率波動影響。
魏建軍沒有指明這部分延期收回的稅收補貼來自哪裏。長城汽車2025年所交的衆多稅費中最多的一筆是 向俄羅斯交的23.59億元的汽車報廢稅， 其延收的部分或大部分來自這筆稅費退款。
報廢稅是俄羅斯對汽車未來報廢徵收的強制性費用。在實踐中，它已經變成了市場監管工具：進口商支付全額稅費，本地化生產商通過SPIC——一份特殊的投資合同獲得補償。整車生產企業承諾投資數十億盧布深化本地生產，而作爲回報，企業可從俄預算中獲得報廢稅的退款和零或降低的所得稅稅率。但退費的進程涉及本土化積分計算和當地的財政情況等複雜因素，對於企業來講是不可控事項。
2025年是俄汽車報廢稅徵收比例近年來最高的年份，對長城汽車俄羅斯業務的收益造成較大沖擊。俄羅斯媒體NGS.RU稱，儘管長城汽車2025年在俄收入創歷史新高但利潤並未增長。
長城汽車沒有公佈其俄羅斯業務2025年全年財務數據。但參考2025年上半年和再往前捯三年的盈利數據，可以瞭解俄羅斯市場之於長城汽車意味什麼。
據長城汽車年報公開信息，2025年上半年長城汽車俄羅斯圖拉工廠淨利潤17.9億元，長城近30%的淨利潤來自俄羅斯。2022年至2024年，俄羅斯哈弗汽車製造公司淨利潤分別爲27.8億元、14.9億元和13.4億元，意味着三年半長城汽車在俄大賺70億元。同時也能看出，長城汽車在俄利潤呈逐年下降趨勢，其中當地報廢稅逐年加碼是一個重要因素。
2025年下半年是長城汽車在俄利潤走勢重要轉折點。按照俄媒的說法長城汽車在俄還能夠盈利，而吉利、長安和廣汽2025年在俄業務均出現不同程度虧損。
儘管中國車企交出了鉅額報廢稅，但隨着後續補貼兌現，長城汽車等在俄推進本土化的車企未來某個年份它們的 財務數據上會體現出來。
俄羅斯業務除了報廢稅補貼延遲退款對長城汽車利潤產生實質影響，2025年在長城汽車賬上摺合人民幣48.6億元的盧布，隨着2026年盧布的貶值，該筆現金預計會產生近億元的損失。魏建軍所說的2026年上半年匯率影響了企業利潤也會包含這比錢帶來的影響。
《憲深說車》向長城汽車公關負責人諮詢對“長城汽車向俄交23億報廢費，補貼延遲拖累上半年利潤”的看法， 上半年俄羅斯市場對長城經營帶來哪些影響，截至發稿前對方沒有給出回應。
俄羅斯爲長城汽車財務貢獻大量現金流，背後是銷量的強支撐。目前圖拉工廠已經滿負荷生產，除此長城汽車還在俄羅斯的卡盧加和加里寧格勒分別投產了M6和H9等車型。2026年上半年，長城汽車在俄總計銷售汽車9.24萬輛，其中哈弗品牌銷售8.4萬輛。上半年長城汽車16%的銷量來自俄羅斯，海外市場俄貢獻31%。 俄羅斯市場對於長城汽車正在變得越來越重要。
在這個高投入、高收益的市場，長城汽車等待着補貼，也押寶着未來。