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這場由美以發動的“新海灣戰爭”，還差一天就滿兩個月了，霍爾木茲海峽也封鎖了兩個月，從斷斷續續的少量放開到現在兩道鐵鏈封得嚴嚴實實。現在不僅封鎖，美伊雙方還開始攔截逮捕商船，全球原油貿易形勢越來越不安全。
雙方第一輪談判以失敗告終，而第二輪談判還沒談就破裂了，雙方各自提出的條件都無法接受，等於雞同鴨講。週末伊朗外長說出訪巴基斯坦等三國，沒有提談判的事兒，只讓巴基斯坦轉達了一下態度。而特朗普似乎也對談判已經沒有什麼期待，撤回了去巴基斯坦的代表團，並扔下一句看起來毫無威脅但有點戲謔的話：“請伊朗主動聯繫我們。”
昨天的白宮槍擊案可能會加劇這種拉扯，這場戰爭似乎正變成一場殘酷的拉鋸戰。
伊朗方面 ：最近伊朗的口徑變得高度統一，呈現出非常不同以往的強硬姿態，最近扔出來的停戰條件直接刪除了核問題（下圖）。現在伊朗的態度是：就算要談判，也必須美軍先解除封鎖+美以放棄打擊“抵抗之弧”。還記得美軍之前有個談判條件是啥嗎？是放開霍爾木茲海峽，現在伊朗有點“反客爲主”的意思了。伊朗出臺了霍爾木茲的管轄辦法，還放開了很多航班，同時派出使節到處交流，一副“你想玩多久就陪你玩多久”的架勢。
伊朗態度突然強硬的原因一方面是內部強硬派佔了上風，很可能是其最高領袖意識清醒並開始主導局面。而且外面有消息稱前面主張談判的議長和總統已經被軟禁，只能通過賬號發聲（ 和最高領袖必須一致 ）。我看網上有一些觀點認爲穆傑塔巴現在只求苟活，強硬是爲了撈取更多好處，隨時會妥協。我覺得這樣的觀點太片面甚至可以說偏激了。儘管我認爲伊朗處於弱勢地位，而且經常言行不一致，外強中乾的，但是我並不懷疑這位最高領袖的抵抗和復仇意志（ 前提是他活着 ）。另外一方面原因是因爲已經停火快三週了，伊朗的很多彈道和無人機數量也在得到恢復，並且一定是獲得了外界的援助。最近有條新聞是伊朗最高領袖準備在裏海峯會和普京會談，這種信號已經很明顯了。
對於目前的伊朗而言，現在已經沒有妥協的必要了。因爲戰爭打到這一步了，死了這麼多人，損失了這麼多裝備，但對手還是搞不垮自己，而王牌還在自己手上，要是這個時候妥協那純屬搞笑，戰略格局太低。因爲大不了就是繼續打，完全可以邊打邊談。而以特朗普的個性，就算戰爭打到中間，對手如果願意妥協，那他也可以隨時Taco。所以，對於伊朗而言，這一次是值得賭的。如果賭輸了，有很多路可以走。但萬一賭贏了，可能會改變整個中東的格局，趁勢崛起，國際地位一下子就上去了。如果在現有條件下妥協，強硬派在內部更站不住腳了，會被認爲太多軟肋被對手拿捏，反對勢力會越做越大。
再看美軍這邊 ： 客觀上，美以依舊是軍事上強大和主動一方。但是戰事進展到這裏，可以這麼評價一下特朗普這次行動： 從戰略上沒有問題，但是戰術上出了嚴重問題 。從後面的行動來看，特朗普內閣對伊朗肯定是產生了誤判的。美以一開始的大規模斬首行動清除了伊朗大量的強硬派，但既沒有讓溫和派掌權也沒有讓伊朗在軍事上姿態放低。而川普的突然Taco則讓伊朗對戰局重新有了自信，也讓美國的盟友產生了不信任感。近期大規模的軍事集結速度明顯也是慢於預期的，還伴隨着事故頻發，特朗普惱怒的解僱了多名軍界高層。
但是特朗普突然撤兵的概率極低，也不可能放棄核訴求和海峽。如果在覈問題上讓步，無疑於宣佈行動失敗；而放棄海峽，等於告訴世界自己無力保護盟友。這兩點美國都無法接受。因此目前特朗普選擇持續封鎖倒逼伊朗妥協的路子，這需要花一定時間來驗證效果。特朗普（ 包括以色列 ）也不會放棄繼續軍事打擊的選項，近期美軍向中東空運了大量作戰物資，同時美軍三航母戰鬥羣已經完全部署到位，這是伊拉克戰爭後美軍在中東的最大集結。以色列繼續轟炸真主黨，趁着這波美伊停火抓緊在黎巴嫩開疆拓土。以色列是美伊博弈時期的最大變量，它隨時可能通過各種隱蔽的方法再次引起戰火。
昨天的槍擊案充分說明特朗普是受到很多人仇視的，美國國內的分裂也異常嚴重。在這種時候，一個總統要做的可不是退縮，而是要實實在在爲美國拿回利益，並且通過外部手段儘可能轉移國內矛盾。
目前的局勢已經發展成這樣，是很多人都不曾預料的。特別是戰爭的具體動向，這一點就連戰爭雙方都測不準。這就是戰爭，充滿了變數。但我們目前知道的客觀信息很多，比如海峽封鎖、雙方談不攏，雙方都在積極備戰，雙方都在直接通過行動表達自己對海峽和國際油價的影響力等等。
總之，美伊 都沒有妥協的意思，雙方的內鬥外鬥都很激烈。因此，目前雙方的處境就是： 打輸不可怕，認輸纔可怕 。
國家是這樣，其實人有時也是這樣。在生活中，我們很多問題實際上都不是真實的輸贏問題，而是不能輕易認輸。特別是在做生意上，有時候輕易放棄會帶來更大的禍害。 信用的受損經常是比資產本身的受損更嚴重的問題。有時候，一旦認輸，那你就失去了未來很多可能。
接下來是兩個很重要的問題 ：
第一個問題，爲什麼這次資本市場遠比過去樂觀？ 其實我想來想去，產業面只有一個原因： 美國本土受到的衝擊很小 。 這個原因就是我之前提過很多次的：美元和原油的關係變化。目前美國是絕對的世界第一大油氣出口國了。 美國能源信息局發佈的最新數據顯示，截 至17日的一週內，美國原油和石油產品合計出口量日均約1290萬桶，創歷史新高。從航運圖上清晰能看見，從美以伊戰爭後，大量油輪跑去美國拉油汽了，儘管更遠更貴。這種情況還會持續相當一段時間，哪怕戰爭結束後。因此，美國所受到的直接衝擊肯定是小於前四次的，這也是爲啥美股爲啥堅挺的原因。特朗普遠沒內娛自媒體說得那麼擔憂油價問題，美國人也遠沒有到無法承受油價的水平。美國內政部長伯格姆部長近期表示：“ 我們需要向朋友和盟友供應能源，使其無需從對手或受控來源購買。 ”
而美股是全球資本市場的風向標和流動性集散地，當前 美國股市總市值已突破60萬億美元，約佔全球股市總市值的約49%。美國也是本次AI熱潮的發源地，產業鏈主要的幾大龍頭全部在美股上市，相關的海外產業鏈上的公司都會受到刺激，不管是光還是水。
美元和原油關係已經徹底轉變的格局下，美國對於維持高油價是有很強動力的。
但這並不是說美股和戰爭已經完全脫敏，僅僅是一種支撐。 目前市場這麼樂觀是建立在更壞的事沒有發生的前提下的，更大的衝擊和影響還沒來。原油價格明顯還沒有高到讓發達國家無法承受，而全球產業鏈的斷裂也還沒開始。說白了大家還不夠疼。在這裏還沒有討論美股泡沫的問題，美股目前的泡沫和A股一樣是非常明顯的。
第二個問題：原油持續缺口帶來的產業鏈問題無法被長期忽視。
IEA的那些車軲轆話就不提了（ 下圖是IEA四月月報數據 ），反正就是目前缺口很大，就算戰後也很難短期修復，沒個半年一年基本回不到原來的供應水平。因此，在沒有全球經濟危機的情況下，原油的中樞抬升這是張明牌，分歧在於到底是80+還是100+。在現在持續封鎖的情況下，原油價格還會繼續往上抬。如果突發一些重大事件，則可能會帶來巨幅波動。
更重要的是產業鏈問題，就像我在 百年變局下的大宗商品（四）——能源爭霸戰 分析過那樣，原油不僅是全球第一大能源來源，也是全球第一大化工原料。目前全球很多地區不僅是缺燃料，更是缺化學原料，而這些化學原料關乎到我們生活的方方面面，衣食住行全部都用得上。持續性的缺口， 導致原油儲備下降的越來越快甚至枯竭，整個社會成本都會被抬升 ，如果消費無法有效的傳導，很可能的導致中下游工業製造業的生產停滯，帶來大量的破產和失業問題。那個時候，股市想樂觀也樂觀不起來了，包括AI產業。 這也是爲啥國內原油開採企業和煤化工的邏輯越來越硬，因爲能源安全的第一道關口在於：你要解決最基本的原料補給問題而不是能源轉型。 大家最近問我儲能比較多，我說並不着急還沒到好時候，先熬過這一關，有些事過早過晚都不好。大家慢慢會發現一點，我是非常講究產業邏輯順序的，這一點我在未來的文章中會專門寫一寫。
最後，我們不知道海峽還要封鎖多久，我們也不知道戰爭還要持續多久，會不會突然打起來，會不會規模很大。但市場的交易者普遍已經感到疲倦，除了科技AI的突飛猛進外，其他板塊的交易不溫不火甚至是有點退縮的跡象。我現在是越交易思路越清晰的感覺。正如上篇周總結裏寫的那樣，我相信現在的邏輯和策略能幫助平穩度過市場高波動的階段，並在未來獲得更多更好的機會。一定要說擔憂啥，就是擔憂經濟危機或者股災這種泥沙俱下的場面。但是這種場面又不是沒見過，我認爲我有足夠的準備。
願世界和平，祝大家順利！