4000億回購，竟然是真的

今天行情從8點半韓聯社的一條爆炸信息說起，韓國三星計劃回購90萬億韓元股票，援引自內部人士，稱三星公司即將公開更多細節。消息一經發出直接引爆三星股價，暴漲10%，然後市場又徹底倒向了ai風格。

人民幣和韓元的最新匯率是1:226，90萬億韓幣換算過來大概是4000億人民幣，老實說我第一時間看到這個數字以爲算錯了，在計算機上來來回回按了好幾遍，確認自己沒有數錯零，然後忍不住粗口罵人。

韓國人瘋了吧，發了橫財日子都不過了嗎。去搜了下更多細節，原來這4000億是有說法的，前段時間三星員工不是鬧罷工嗎，最後籤的協議是每年拿出10.5%的利潤髮獎金。這10.5%的獎金不發現金，發公司股票，然後公司現在沒有那麼多股票可以發，需要從二級市場上買，對的，就是現在說的這筆回購。

三星今年預期能賺1.1萬-1.3萬億（單位我換算成人民幣了），那回購10.5%的股票就是1200億左右，因爲最後談判的勞資協議簽了10年，2026-2035年，三星公司可能即將宣佈未來3年的回購計劃，加起來就接近4000億了。

補充一句，員工們分到股票後不能立刻變現，他們只能先賣1/3，一年後賣1/3，兩年後再賣1/3。

聽我說完是不是覺得合理了，但三年4000億這個數字依然太誇張了，因爲我們整個a股一年也就回購1400億左右，三星一家公司的回購就相當於整個a股。

昨天還有人在評論裏吐槽，說股市看美國人臉色也就罷了，現在憑什麼還要看韓國人臉色。

憑什麼？當然是憑實力。我說個數字你們感受一下，截至2025年底，創業板和科創板加起來2005家上市公司，一年賺3185億，乘以4倍才相當於三星電子或者sk海力士，其中一家公司今年的利潤。

韓國人這一波已經是ai產業裏的核心玩家，所以每天早上開盤前先看看他們那邊的行情（早1小時開盤），會直接影響當日全球ai走勢。

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擴展閱讀一下，a股去年利潤5.4萬億，裏面有2.85萬億是金融（銀保券），佔比53%；有1.1萬億是能源電力，佔比20%；這兩塊加起來幾乎佔了a股3/4的利潤。

把這兩塊扣掉，剩下的所有行業加起來利潤1.45萬億，只比三星稍微多一點。

有人可能會問什麼非要把這兩個行業扣掉？因爲這兩個行業都是持牌專營或者授權專營，基本都是國企主導，每年a股現金分紅的主力也是這兩個行業，國資股東分到紅利後錢就離場了，你幾乎查不到紅利復投的信息。

所以你經常會看到一類數據統計，就是a股每年現金分紅數額很高，去年是2.6萬億，但這2.6萬億大部分都離場了，並沒有循環補充a股的流動性。而流回二級市場的回購規模只有1400億，差了幾十倍。

我們一直吐槽a股流出的多，流入的少，重分紅輕回購就是核心原因。我一直說a股想要向美股靠攏，就應當大幅增強回購，美股去年回購規模是a股的56倍，像蘋果、英偉達、谷歌這些股票最大的買家，是公司自己。

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今天a股的行情倒是沒太多可說的，現在只有兩類劇本：

1、AI繼續漲，全市場虹吸，傳統行業大小便失禁，拉褲襠裏。

2、AI回調，資金出逃回補傳統行業，普遍反彈回血。

毫無疑問今天演的是一號劇本，細分一下根據拉垮程度可以分爲小拉，中拉，大拉，今天中位數-1.97%，算中拉吧。現在傳統行業已經沒什麼自主行情了，每天早上開盤就是看AI臉色，AI今天說想喫，老登們集體躺好當血包，AI今天說不喫，拉了，那拉出來的餵給老登們喫，回口小血。

其實除了傳統行業外，小市值股票也被抽血抽得要昏古七了，今天微盤股指數-4%，年內已經從最高的+15%跌到-5%了，過去1個月時間回撤了20%。

微盤股指數原本是過去一年半表現最好的板塊，一直受量化追捧，現在也不行了，也被徵兵辦拉去給ai當血包。可憐這個板塊都是細胳膊細腿的，沒抽幾天就已經半死不活了。

最近一個月總會收到讀者留言問我這行情合理嗎？我算哪個蔥，我說了又不算，我只能說胳膊擰不過大腿，趨勢太強要麼加入，要麼避開，反正不能犯傻懟到前面去。我買中證500也算是坐到了順風車，是獲利羣體，所以我不反感ai行情。哪怕是拋開倉位立場，我個人判斷ai風格會持續到年底，給產業資本退出變現的窗口。

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今晚布油繼續下跌，最新已經跌到73美元了，這是美伊開戰以來的最低價格。今天銀價也大跌4%，已經跌破60美元了，要知道年初高峯的時候有120美元，腰斬了。黃金剛纔也跌破4000美元，不過最新給勉強拉回來了。這些都指向美元加息的提前定價，不管我信不信，反正資本市場信了。

最後恭喜下C羅昨晚對烏茲別克斯坦進了兩個，這場表現還是很好的，不容易，頂着這麼巨大的壓力，我都難以想象萬一這場又拉了會被噴成啥樣，你羅哥球迷抑鬱的都快退網了。希望這一場扳回來後找到感覺，剩下的比賽越打越順。都說美加墨是諸神的黃昏，希望那些高齡的球星都能有個體面的收尾。

今晚就這些，發射。