2026年4月10日周總結——考驗耐心的時候

本文不構成投資建議，不推薦個股。

本週賬戶跌宕起伏，虧了一點，再次被大盤超了。三月底到現在呈現震盪下行的一種狀態，這個還是有點意外，但是一想到在AH好像又不意外了。儘管原油價格還在高位，但是整體能源不管油氣還是煤炭，幾乎都跌到了開戰前或開戰時的價格，博弈情緒很強烈。市場似乎是在交易：戰爭會迅速結束，原油能跌到四五十甚至更低。當然，我這兒說的是AH，外圍市場沒有那麼離譜的走勢。

在目前一個高度不確定性的市場，吾日三省吾身，我反反覆覆的在檢查我的策略和邏輯的有效性，看看是否偏離。但是我確實沒看到或想到什麼能夠讓我改變策略的要素，而且我認爲我的邏輯是在被強化而不是衰減的。因此，我依舊堅定我的策略，並在指數風險高企的背景下持大比例現金等待更好的機會。也許我會看錯，但並不會對我造成多大的影響，未來會有更好的機會。但是需要強調的是，儘管我對目前的邏輯和策略很自信，可是資本市場沒有任何人能一直看對，肯定有看錯的時候，我隨時都做好錯的準備（這是個好心態）。現在的情況是很震盪的，我相信對於大多數投資者而言都不容易，特別是有特朗普這樣一個隨意畫線的“美國總統”，他是個很反覆和誇張的人，不斷攪動國際市場。我覺得戰爭多久會結束沒人猜得到，我儘量去做一個好的策略來應對各種突然的變化。在當下這個時候，交易紀律和倉位管理就顯得特別重要了。

目前戰場的情況是：海峽還是沒放開。前天說昨天放開，昨天說今天放開，實際上有點像逗傻子，伊朗現在放開了等於送出去一大堆籌碼戰場瞬息萬變此刻更當理性。美伊談判沒有傳來啥消息，而美軍增兵的步伐一刻也沒落下。以色列、海灣王爺們和美國部分MAGA羣體，都對川普的突然妥協表示了不滿（我說過如果川普認輸，政治風險是很大的）。特朗普爲了和談，還讓內塔尼亞胡放緩對黎巴嫩的行動，內塔則說啓動和黎巴嫩（政府）的和談，條款包括解除真主黨的武裝，這不就是順坡下驢嗎。而特朗普和萬斯都強調，和伊朗的談判不包括真主黨。感覺以色列（應該有和美國提前商量好）是想借談判期間徹底消滅真主黨。綜合來看，這場戰爭我認爲沒那麼容易結束，很複雜，很長期。現在市場最怕的情況莫過於：特朗普一再戰戰和和，不斷的畫線不斷的折騰。

俄烏今天也停火了，停三天，我認爲大概率是看美伊談判的進程來決定後面的策略。但是市場沒啥反應，大家對俄烏長期的停火沒啥信心，這兩家也是核心利益很難談攏的僵局。

先說說大盤：今天又是很興奮的一天，大盤再次踩到4000點，創業板大漲來到3448點，距離2021年的十年最高就差一百多點了。A股成交量2.3萬億，融資餘額繼續在2.6萬億水平。前期火熱的板塊繼續火熱，市場做多意願非常強烈。另外，大家明顯感受到大量量化資金在主導交易，導致高波動。而萬一市場突然轉向，量化也是最容易導致踩踏的。

創業板的圖形感受下。

大家可以去看看最近20日的漲跌幅榜，漲幅最好的是鋰產業鏈和科技AI產業鏈，跌幅最大的是油氣開採、化學原料和煤炭。很多油氣和煤炭都跌回戰前了，而且走勢非常弱。本身熱度很高的科技AI還在一路走高，多個AI概念股接連新高。如果是外星人來炒股，會以爲是東大的油田和煤礦被炸了。

所以，我在想，這是不是也太樂觀了？樂觀的讓我覺得很奇怪。完全是一點防守都不要，只要進攻。市場越是這樣，我越會牢牢的守着我的防守策略和現金，一分錢當兩分錢用。關於指數的風險前面已經講過多次不再贅述，市場到目前並沒有一個有效調整。把風險放第一位，永遠都是對的。

寧可錯過，不可做錯，讓別人先快活吧。大家都狂熱時，要保持冷靜。

再說說原油、黃金和美元：昨晚我看原油黃金同漲，美元走弱，我以爲要交易川普破壞美國信用或者大滯漲，還以爲黃金的交易機會來了。結果是還是因爲議和的事兒，新聞說以色列不打黎巴嫩了，伊朗決定去開會，原油迅速下來。當然，這幾天其實黃金走得也比較一般。從外面的市場看，明顯原油是很強勢的，一方面原油還在90+，另一方面外股的能源股很強，基本是有人砸就有人買。不僅是海峽沒放開，中東能源設施的損毀也不小。這一個月炸來炸去的，破壞挺大的。因此即使戰爭結束，油氣的供應也不是短期能上來的。所以，外盤原油和原油股的強勢是非常有依據的。

未來如果川普認栽了，啥真正的勝利也沒拿走，還把波斯灣送給伊朗，那其實是很有可能出現黃金原油同漲而美元下跌的現象的，說白了原油都兜不住美國信用下降了。前一篇文章我提了，原油這個價格大概率回不到過去了。我挺期待戰爭突然結束的，和平總是好事，讓很多事兒迴歸常規邏輯。同時我想看看市場會不會把原油煤炭砸一個大坑出來，萬一呢？如果戰爭再次打起來，和平無望，那我就繼續保持現在的姿態就好。

今晚美國將公佈三月份的CPI，這是開戰以來第一份CPI數據，重點關注。

最後談談化工：昨天川子出年報，我覺得挺不錯的，該強的強該弱的弱，沒什麼異常。我還是沒看錯他，能不斷帶來好消息。這種公司我是很喜歡的，因爲簡單明瞭，比較容易跟蹤把控。A股很多公司的年報做得很粗糙，經常把人看得雲裏霧裏的，容易被誤導。而礦茅和川子的年報，都是A股裏比較優秀的存在，值得反覆學習。

有人問我保供和成本增加的問題，我覺得這些問題都是好問題，但我並不擔心這些事，市場已經在給定價，若市場願意給更好的機會那我會去把握。另外，原油成本的上漲會帶來整個社會成本的上漲，首當其衝的是產業鏈更龐大更爲複雜又屬於可選消費的新能源，而不是磷化工。儘管市場目前狂熱的在追逐鋰礦產業鏈，但我不認爲這是一件安全的事兒，我會暫時遠離這個板塊，等它鬧夠。很多邏輯我之前詳細討論過，這裏不贅述。

銅鋁的邏輯沒啥變化，上一篇剛講過。其實火子出一季度業績披露我確實心癢了一下，但是還是按住了手，我認爲現在還不是時候。另外，雲妹怎麼還沒出一季度業績披露？？？

今天就說到這裏吧，祝大家週末愉快，下週好運~