今天這個漲法還是比較提氣的，但並沒有多喜悅，反而會因爲沒有買到更低的價格而略微遺憾。這時候，需要聽一首李健的《風吹麥浪》冷靜一下，理性的看待倉位管理和預期風險的平衡問題，未來總是光明和愉悅的。儘管下午科技股再次爆發，但是這次沒把老登給帶下去，到了尾盤部分老登甚至再次衝鋒。一個原因是中報披露後，很多老登實在是便宜，多頭支撐強，缺乏砸盤的空間
（有些企業預期分紅比大熊市最低時還要高了
）；另一個原因是現在蹺蹺板效應在減弱，因爲很多量化手上沒什麼籌碼可以砸盤去科技股了，砸盤需要割肉。這兩天量化集體休息，對老登是利好。
最近量化再次被拎出來批評，覺得量化割韭菜砸盤太猛。這問題我早就評價過了，問題不在於量化，而是我們的交易機制天然適合量化割韭菜。這種交易機制下，量化就是純鐮刀，起不到穩定市場的作用，只是無情的收割散戶。現在大家又重新提出來，但是沒LUAN用，你看他們回都懶得回你一句。
然後，早盤有色能源化工一度被拉下來，會讓很多沒經驗的散戶以爲要繼續砸盤，所以跟着拋了。我一看雲妹這種逆天業績竟然被綠，只好含淚加倉了，這種幾乎是送錢的機會是不會放過的。同時也加了子衿等，把倉位打到7.5成。這就是對市場和個股不同的認知程度帶來的不同交易執行。
有個球友問了我一個問題我覺得挺好的，他問我爲啥六月份很多股跌得比較多的時候不加倉，而要現在加倉。其實這個問題就是之前我常說的那個事兒：
等待局勢明朗或者便宜價格
。
我昨天已經講過我未來主要是加倉爲主，因爲我的票性價比越來越高。然後所謂局勢明朗就是兩點：1、科技股持續的暴跌沒有帶崩其他板塊，指數風險得到一定程度釋放，而很多優質股又比較便宜，這足以讓我從容上一些倉位；2、美聯儲的預期管理效果在減弱，最近就表現得很明顯，比如金價並未伴隨油價暴漲而持續大跌。美聯儲上個月已經恐嚇過市場了，現在光打嘴炮效果就沒那麼好，除非採取實質性行動。關於美元和黃金石油的新關係，我後面會單獨開一篇專門寫一下，這會延伸到更多領域。
儘管今天指數深V大漲，但盈利比例數也只漲到34%，還有66%虧損。原因很簡單，高波動會讓很多人亂操作，亂操作幾乎是必虧，比如今天開盤跑了下午又追回來的。要相信我們市場在虧錢方面一定是很有效的，哪怕就是科技板塊，獲利的最終都是極少數。其實我對科技下半年的行情表示不容樂觀，因爲已經到了“收割期”。說要等長鑫上市什麼的，只能祝大家好運了，我也要去打新。
除了美伊繼續幹架以外（可以看看上一篇分析），目前中東局勢出現了幾個新鮮事：
1、
美國總統特朗普7月13日在社交媒體發文稱，美國將恢復對伊朗的海上封鎖，並將對所有經由霍爾木茲海峽運輸的貨物收取20%的費用。
這個費用很離譜的，相當於一艘貨船要繳納幾百萬到上千萬美元的過路費。
阿拉格齊在社交媒體發文回應說：“美國總統說得沒錯，誰保障霍爾木茲海峽的航運安全，誰就該收這筆服務費。伊朗一直是海峽的守護者，以後也是。不過20%確實太高了，我們會公道的。”
這就是告訴王爺們，不管誰贏下戰爭，這過路費都收定了。
2、胡塞武裝出來刷存在感了：
當地時間7月13日，英國海上貿易行動辦公室（UKMTO）發佈84號安全通告，收到關於也門亞丁灣以南50海里處發生事件的報告，1艘在紅海國際推薦航道（IRTC）向東航行的油輪報告稱，有6艘小船從右舷方向逼近，船上武裝安保人員進行警告射擊。
同樣當地時間13日晚，也門胡塞武裝軍事發言人葉海亞發表聲明稱，爲了報復沙特當天下午針對也門首都薩那國際機場的空襲，胡塞武裝通過多枚導彈和無人機襲擊了沙特艾卜哈國際機場。
看到大哥收過路費收的飛起，胡塞自然不會放過這種發財的好機會的。
曼德海峽
那個位置更容易被攻擊和控制。胡塞武裝：“就你們都收，我爲啥不能收？”
這裏需要提到現代戰爭的一個變化：就是很多實力相對弱小的國家可以通過切斷貿易路線和低成本不對稱戰爭讓強國大國很難受，最後不得不接受一些“不公平的”協議，除非你下決心耗巨大經濟成本滅了它。
就目前中東局勢而言，至少可以得到三個結論：
1、雙方很難談攏，談談打打是常態；2、未來原油供應局勢會變得更緊張，安全成本會提高；2、容易被其他地方模仿，這將大大增加全球貿易成本，特別是礦山能源等大宗。最後變成“大家都收費。”
很明顯，擁有安全的優質礦產的企業未來是大大受益的，這也是我在
百年變局下的大宗商品（四）——能源爭霸戰
百年變局下的大宗商品（二）——銅的崛起
等文章中邏輯的一種延伸。
一個長期宏觀邏輯是很難被短期的事件干擾的，因爲它的驅動因素很難改變。比如能源，目前這世界它就很難安全。不是委內瑞拉就是伊朗，要麼是其他地方。它背後是全球力量失衡帶來的衝突加劇，是多極化具象化。
一週前還在喊原油明年大幅度過剩的，今天怎麼都不喊了？這幫人壓根兒沒看明白目前的宏觀局勢。
從總供求上，
原油其實長期而言都是過剩的，但是結構化上一直是存在缺口的，不然搞這麼多庫存幹嘛？此地無銀三百兩嘛。還有個資本開支問題，比如可以瘋狂挖銅讓市場上產能過剩，但是資本又不是傻子，爲啥要去做不賺錢的事兒？原油同理。目前全球主要的原油新供應方美國圭那亞巴西加拿大的原油成本都是偏高的。
六月份我們原油進口數據出來了
：
海關總署今日公佈的數據顯示，中國6月原油進口2927.2萬噸，同比下降41.33%，環比下降11.51%；該進口規模已降至2016年10月以來的最低水平。據悉，中東地區通常佔中國原油進口量的一半左右。
在東大大幅度降低原油進口，西大大幅度提高原油產量的情況下，原油依舊能穩住七十多的水平，並且再次衝擊90的高位，這就是目前原油的價格韌性。我們後面要不要補庫存？很明顯的嘛。
之前市場真的是過度樂觀了，也是被特朗普過度的干預和對預期過度的悲觀的結果，那導致油價大大低於實際供需應該產生的價格。
我上篇文章剛講過，多頭在等機會，目前這個機會就來了，一週多時間原油已經漲了24%。今年的油價要跌回五六十基本不可能，中樞價格估計在80以上。
說兩句電解鋁
：有人說電解鋁價格漲到30000就會打開天花板，我認爲這個邏輯站不住腳。因爲打開天花板主要不是價格，而是需求，價格是結果。如果未來需求長期沒有較大增加，那天花板不會打開的，但是電解鋁價格大概率會持續往上，因爲資本成本和運營成本都會增加。也就是哪怕明年後年漲到30000，但需求並沒有大幅增加，那產能也很難放開，頂多是有一些靈活微調（比如進出口調整）。當然，如果遭遇大蕭條那樣的事，那前面的邏輯自然不成立。
最後想說：
接下來的市場，因爲指數失真，要多考慮企業本身的估值和行業景氣度。有兩個宏觀的要素重點關注：
一個還是看科技板塊的發展，判斷流動性趨勢；二一個就是關注海峽局勢和美國的動作。