“光模塊”已成AI基建的一大核心支點。本期爲《光速穿越》系列第03期，聚焦中國光模塊出海東南亞，成爲產能新支點。
文丨李海倫
編輯丨徐青陽
光模塊正在成爲AI基建裏最熱的生意之一。
這種增長直接體現在財報上。以中際旭創、新易盛、天孚通信爲代表的“易中天”組合，正在成爲這一輪AI超級敘事下最直接的受益者。
2026年一季度，中際旭創營收194.96億元，同比增長192%；新易盛營收83.38億元，同比增長106%；天孚通信營收13.30億元，同比增長41%。三家公司單季營收合計接近292億元，歸母淨利潤合計超過90億元。
需求的火熱，已經直接反映到中國廠商的訂單簿上。公開資料顯示，部分頭部廠商的海外訂單已經排到2027年，甚至有客戶開始洽談2028年的需求。
據央視財經報道，隨着全球算力基礎設施建設加速推進，今年以來，甚至有企業800G以上光模塊出口同比增長超過100倍。
從全球市場格局看，中國廠商已經在光模塊產業中佔據強勢位置。在LightCounting發佈的光模塊供應商TOP10榜單中，中國廠商佔到一半以上。
這一格局的形成，首先由海外AI基建需求拉動。在北美市場，一邊是微軟、亞馬遜AWS、谷歌、Meta、Oracle等雲廠商持續擴建AI數據中心，另一邊是英偉達這樣的AI系統平臺商，把GPU集羣、交換機、網卡和光互連方案一起推向更高密度。
不過，還有一個明顯的變化是，來自東南亞的客商也變多了。
多位來自東南亞的產業人士提到，近兩年中國光電企業赴越南、馬來西亞、泰國等地考察和佈局的頻率明顯提高，光模塊、光通信、光纖連接器等企業正在加快延伸。
這個變化釋放出一個信號：光模塊出海，已經從單純的海外訂單增長，進入到更具體的產業鏈落地階段，並且，東南亞正在成爲中國光模塊企業接訂單、建產能、做本地服務的重要一站。
圖片由AI工具生成
01
光模塊“出海南下”
光模塊企業正在集體南下。
近年來，位於武漢光谷的光通信產業集羣正在加速出海。以華工科技、長飛光纖、光迅科技、烽火通信等“光谷七星”企業爲代表，正在密集推進東南亞佈局。
雖然從需求側來說，北美地區仍然是高端光模塊需求最集中的市場，決定了這一輪高端光模塊需求的基礎，但東南亞的角色是幫助中國企業接住這輪需求。
對中國光模塊企業來說，現在看重海外客戶，除了產品的製造和價格優勢，更重要的就是希望供應商能持續、穩定、大批量交付。一旦供應鏈出現問題導致交付慢了，後面的AI服務器組裝、數據中心上線節奏都可能被拖住。
一位越南當地的華人創業者說：“過去幾年，我們看到越來越多中國電子製造和通信企業來到這裏，大家看的已經不只是成本，還有能不能接住產能、配套和海外交付”。
東南亞就是在這個時候被推到臺前，成爲國內光模塊企業承接海外訂單、分散供應鏈風險、提升交付能力的重要落點。
02
接住光模塊產能
東南亞被選中，首先和過去全球電子製造鏈條的轉移有關。
過去幾年，東南亞已經接住了不少從中國和其他地區轉移過去的製造訂單，從手機、電腦零部件，再到通信設備、光伏組件等，都有企業在當地佈局。
對光模塊企業來說，去東南亞建廠，已不再是從零開始搭一套陌生體系，更主要的是在一個已有電子製造基礎的區域裏，補上自己的產能。
還有一點很重要的是，東南亞離中國供應鏈足夠近。
一位資深分析師表示：“對光模塊企業來說，東南亞的價值不只是成本低。由於離中國供應鏈近，電子製造基礎也在變成熟，企業可以把一部分組裝、測試和交付環節放過去，同時繼續依託國內的研發、設備和上游配套。這樣既能滿足海外客戶對產地多元化的要求，也不會一下子把供應鏈拉得太遠”。
光模塊雖然是一個小產品，背後牽涉的環節很多，包括光芯片、激光器、PCB、結構件等，每一個環節都需要快速協同。
尤其是光模塊領域中800G、1.6T這類面向AI數據中心的高端產品，對良率、穩定性和交付速度要求很高。企業要考慮的除了是在哪裏建廠，還要考慮工藝支持能不能跟上、供應配套能不能銜接、交付節奏會不會被拉長。
東南亞提供了一種更穩妥的過渡方式：核心研發和關鍵工藝仍然依託國內，部分製造、測試、組裝和交付環節逐步向外延伸。這樣既能滿足海外客戶對產地多元化的要求，也能降低完全遠距離管理帶來的不確定性。
對中國光模塊企業來說，東南亞正在成爲連接北美訂單、中國供應鏈和海外交付體系的中間節點。
03
拼的是交付體系
近幾年，東南亞多國都在把電子製造、半導體、數據中心和數字基礎設施作爲戰略重點。
越南已經發布半導體產業發展戰略，提出到2050年發展設計、製造、封測等環節；馬來西亞推出國家半導體戰略，計劃投入至少250億林吉特財政支持；泰國投資促進委員會披露，2024年投資申請額達到1.14萬億泰銖，創下十年來高位。
對中國光模塊企業來說，這些政策的直接價值在於，東南亞不只是一個可以建廠的地方，當地的園區、物流、配套企業和客戶需求都在慢慢起來，企業把一部分生產和交付放過去，落地難度也小了很多。
不過，光模塊產能外移，並不意味着國內能力將被複制到海外。國內仍是中國光模塊企業的能力底盤，承擔研發、工藝、供應鏈協同和高端產品爬坡；東南亞更像海外交付節點，重點承接製造、組裝和出貨等響應。
泰國已經具備成熟的海外量產和交付節點。以頭部光模塊企業“易中天”爲例，早已開始在泰國落子。中際旭創是其中佈局最早、成熟度最高的一家，泰國工廠已經能夠穩定量產高端光模塊，到2025年6月，中際旭創在投資者關係活動中提到，泰國廠“運營多年”，二季度其出貨量已能全面滿足北美客戶訂單需求。
新易盛於2025年也披露，泰國工廠一期、二期已投產，並且公司會根據客戶需求和預測訂單準備產能，以滿足客戶交付需求。
馬來西亞的產業角色更靠近高端電子製造，可以處理高端光模塊的複雜製造環節。據路透社報道，馬來西亞約佔全球半導體測試和封裝市場的13%，並計劃吸引至少5000億林吉特半導體投資，重點包括IC設計、先進封裝和半導體制造設備等。馬來西亞投資發展局也提到，馬來西亞是全球第六大半導體出口國，掌握全球約13%的半導體封裝、組裝和測試市場。
“這裏本來就有半導體封測、電子製造服務和精密製造基礎。尤其是光模塊進入800G、1.6T階段後，對封裝測試、良率控制、可靠性驗證和工藝管理的要求越來越高。企業如果要把更復雜的製造環節放到海外，馬來西亞這類市場更容易承接”，一位熟悉光模塊領域的創業者表示：“比如光迅科技、華工正源等廠商，均已在馬來西亞佈局或推進相關產能”。
還有越南也有很強的電子製造基礎。根據Vietnam Briefing梳理的2025年數據，越南“計算機、電子產品及零部件”出口額達到1077.48億美元，同比增長48.4%；外資企業貢獻了越南約98%的電子出口。
它靠近中國供應鏈，又連接東盟市場，在過去承接了大量消費電子和零部件製造。對於光模塊、光通信和光纖連接器企業來說，越南的價值在於製造配套和供應鏈協同。目前，環旭電子等廠商正在越南佈局部分光模塊製造產線。
總之，東南亞正在形成一張新的光通信產業地圖，成爲中國光通信企業海外佈局中重要的一環。而接下來，中國光模塊企業真正要比拼的，是海外工廠面向全球市場的交付能力。
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