跌太慘，朋友都沒了

貓筆刀2026年6月22日

今天a股先跌後漲，日內市場發生了劇烈的波動，早上我看中位數還下跌2.3%，收盤時已轉爲上漲0.2%，相當於日內逆轉了2.5%。基於如此劇烈的震盪，a股今天創下天量成交，兩市總交易額3.73萬億，歷史第二，僅次於今年1月14日的3.94萬億。

今天一早行情就有異常信號，當時大盤泥沙俱下，ai板塊也在調整，但是權重金融板塊卻迎來了資金流入，尤其是非銀的保險和證券兩大板塊，明顯能感覺到洶湧的買入。

等到午後確認反彈，盤面整體向上，也是保險和證券衝在最前面。最終收盤保險漲7.18%，證券漲7.4%，我在軟件裏搜了一下，證券板塊近兩年都沒有單日漲過這麼多，比過年的餃子還要稀罕。

套在裏面的股民們受寵若驚，急着要找個理由解釋今天的暴漲，經過一天的激烈討論，最終拼湊出一套看起來還挺有道理的說法。說券商這幾年IPO不是要跟投上市公司的股票嗎，所以手裏有不少科技公司的股票，所以也受益於這波ai行情，於是今天就走出了估值修復行情。

跟投ipo這件事是真的，雙創公司上市，券商要以自有資金跟投2-5%，鎖倉2年。但這件事並非今天突然發生，2020年就開始執行了，如果這事真有用券商板塊過去3年就不會一直在糞坑掙扎。而且跟投倉位有限，佔券商總營收的比例很低（低於7%），並不是強邏輯。所以我覺得這個解釋是先射箭，後畫靶，屬於事後找補。

至於今天非銀金融超級反彈的原因，目前看沒有明顯的誘因，可能真就是跌的多了，勢能積壓到一定程度的一次爆發，要知道就算今天反彈完，保險今年依然跌了19%，券商跌8%，除非你運氣極好正巧是昨天抄底買入，否則基本上沒人笑的出來。

可以少少關注幾天，看非銀金融這波有沒有持續性，之前消費板塊也有這種單日巨陽柱，但都被連續小碎步陰線全部跌回去。話說a股券商板塊上半年營收增長27%，利潤增長33%，這業績還跌了10%本來就不對，只是它一直犯傻杯，犯病時間太久，突然清醒說句人話，大家都覺得是迴光返照。

……

1、每個月20日LPR更新，6月份這次利率不變，1年期3%，5年期3.5%，都是老樣子。年初的時候機構預期今年還會降0.1-0.2%，但這幾個月房價跌的沒那麼狠，所以暫時就先緩緩了。

2、美伊在瑞士雖然磕磕碰碰，但最終還是把諒解備忘錄給簽了，並建立了技術層面談判溝通的機制。國內媒體轉發的大都是伊朗口徑的官宣，目前這版本的協議對伊朗更有利，美國達成短期目的，只有以色列罵罵咧咧很不滿意。

我今天看了一個數據統計，63%以色列受訪者反對這份協議，48%支持政府繼續打擊真主黨，哪怕因此和美國對抗，也只有21%的人放棄。這就是以色列目前右翼的態度，就算沒有美國支持他們也想繼續打，所以內塔尼亞胡美國勸都勸不住，政客的決策需要順應和安撫民意。

3、高盛預測全球智能手機2026年出貨量11.4億臺，下調4%；2027年修正至11.7億臺，下調3%。之所以做出預測調整 ，是因爲AI推高了手機端內存和芯片的價格，中低端機成本壓力巨大，漲價恐難以避免，從而壓制換購手機的需求。

雷軍不是前段時間說過嘛，想換手機的儘快，後面要漲價。話說小米這兩年真夠背的，手機行業出貨量萎縮，汽車行業供給過剩價格戰，怎麼小米主營哪，哪就有困難。小米股價更是跌得堪比股災，都快砸到20了。雷軍街頭喫粉這麼點事能在全網被來回來回嘲諷，股民們虧了錢有怨氣，也沒人幫着說話了。

考慮到手機和汽車行業未來兩年的發展前景，我覺得這波小米尚未見底，而且即便見底可能也要在低位徘徊1年以上，謹慎抄底。

4、港股裏面那個2倍做多海力士的槓桿基金，今年漲了1062%，規模飆升突破1300億，超越了盈富基金，成爲港交所最大的交易型基金。現在甚至韓國監管層也開始感到後悔，他們承認一開始批准這個產品的時候沒想到會把事情搞這麼大，現如今騎虎難下，他們也怕後面出現劇烈波動時槓桿資金帶來負面衝擊。

目前sk海力士和三星電子的市值加起來（4000億），差不多就是韓國股市總市值（8000億）的一半。

5、海天味業計劃10-20億回購a股，回購價格封頂53元，回購的股份裏70%會直接註銷，剩下的用於員工激勵。消費企業這幾年也別分紅了，把錢用來多多回購吧，長線看會是一個正確的決定。

6、英偉達公佈了Rubin平臺的純液冷方案，以後可 以在無風扇、無軟管、無外接線纜的情況下，100%通過液冷散熱來支持ai系統。這篇文章是美國時間21日晚間發的，翻譯搬運到國內，然後就帶動了相關金屬材料板塊大漲。

差不多就這些吧，雙創都創新高了，中證500也是臨門一腳，發射。