壞消息是，昨晚受美聯儲釋放鷹派信號影響，美股尾盤跳水了。
好消息是，大A的科技板塊今天扛住了壓力，明顯走出了一波獨立行情。
這完全是由於，今天A股資產的兩大利好在推動。
咱們分別看一下。
一、富時A50指數大換血。
今天收盤後，富時中國A50指數季度調倉將正式生效。
調出5只個股，全部是當年的大白馬：
基建龍頭中國建築、調味品龍頭海天味業、家電龍頭海爾智家、銀行代表平安銀行、醫療器械的邁瑞醫療。
但現在，它們已經被列入老登股了，被指數毅然拋棄。
取而代之的，是5只AI算力龍頭：
1，兆易創新。
國內存儲芯片龍頭，跟即將上市的HBM芯片龍頭長鑫存儲關係緊密，直接受益於AI服務器的需求爆發。
2，瀾起科技。
DDR5內存接口芯片龍頭，又一個存儲賽道相關的大牛股。
3，東山精密。
業務橫跨光模塊、光芯片、PCB，AI賽道熱門領域無所不在。
4，勝宏科技。
深耕AI 服務器專用的高多層PCB，AI賽道的隱形冠軍。
5，濰柴動力。
表面看屬於老登股，但實際上靠着賣AI數據中心專用的燃油發動機，股價近一年翻了一倍。
要知道，富時中國A50是全球資金配置A股的核心標杆指數。
跟蹤它的被動指數基金、ETF規模數以千億計，每一次調倉都會引發巨量資金的被動買入和賣出，對個股和板塊走勢形成重要影響。
而這次調整，讓AI板塊又獲得了大量海外資金的加倉，抱團力量進一步增強。
…………
二、字節跳動大規模採購國產AI芯片。
據第一財經消息，字節跳動正與天數智芯展開合作，洽談採購至少5萬顆AI芯片，主要用於大模型推理工作。
一旦交易落地，天數智芯將躋身字節跳動GPU供應商行列，成爲繼華爲、寒武紀之後的第三家國產芯片合作伙伴。
5萬顆芯片的採購量，絕非小數目。
據業內數據，天數智芯2025年的GPU芯片銷量大約在3萬顆左右，如果訂單屬實的話，這一筆訂單今年就可以喫飽了。
天數智芯在港股上市，截至午盤已經大漲15%，自今年初上市以來，股價漲幅高達4倍。
天數智芯屬於AI芯片四小龍之一，23-25年的營收分別爲2.89億、5.39億、10.34億，增速很快。
不過淨利潤上，去年依然虧損着10.04億。
從體量上看，大約跟2024年的寒武紀差不多，當年寒武紀營收11.74億元，扣非淨利潤-8.65億元。
不過一年後，2025年，寒武紀就實現了64億元的營收，20億元的淨利潤。
股價，也在2024-2025年間，漲了整整10倍。
這番鳳凰涅槃，據說就是靠着字節跳動的大規模採購。
字節跳動是國內科技大廠中，向AI轉型最激進的，從資本開支來看，差不多相當於阿里巴巴、騰訊之和。
2026年，字節跳動的資本開支預計高達2000億元以上，而阿里巴巴和騰訊均在1200億元左右。
而百度，則只有120億元，已經遠遠落後。
毫無疑問，進入字節跳動的供應鏈，是國內AI芯片企業業績上漲的關鍵動力。
據供應鏈調研數據，字節跳動採購的AI芯片比例，2024年還有80%來自英偉達，2025年下降至65%-70%。
2026年，預計下降至45%-50%，也就是一半以下。
之所以還有接近一半供應來自英偉達，是因爲字節跳動有相當一部分數據中心建設在海外，如芬蘭、泰國、巴西。
對應的，就是國產AI芯片的採購份額，從2023年的20%大幅上升至今年的50%-55%。
這塊蛋糕中，華爲的佔比約50%，是其第一國產主力。
寒武紀分享了另外的40%，據傳思元590芯片已批量部署在字節的推理端，2025年這塊業務貢獻了寒武紀超90%的營收。
今年預計字節依然是寒武紀的最大靠山，只要字節的資本支出在增長，寒武紀就能繼續喫香喝辣。
剩餘的10%份額，由天數智芯、海光信息、崑崙芯、摩爾線程、沐曦股份等其它企業瓜分。
目前傳出的消息，天數智芯可能拿下5萬顆訂單以上，成爲字節第三大供應商。
而其它各家，目前仍處於小批量採購測試階段，尚未大規模上量。
——
大家有沒有發現，近期AI賽道的敘事，又有點向國內自主端傾斜了。
大模型這塊，這周智譜AI發佈了新一代旗艦模型GLM-5.2，據說性能接近 Claude Opus 4.8，領先 GPT-5.5。
目前外網上，已經有人將它頂替谷歌，與 OpenAI、Anthropic 並稱爲“新御三家”。
股價上，智譜在港股的表現也相當強勁，週一大漲32%，週三大漲12%，今天早盤又漲了12%。
短短几天，漲幅就超過了50%，市值已經超過了比亞迪。
而國產芯片們，包括華爲昇騰、摩爾線程、寒武紀、崑崙芯、沐曦、海光、壁仞等，也幾乎在第一時間宣佈與其適配。
據業內的評估，目前國內AI大模型發展最大的瓶頸，還是算力芯片的產能不足。
不過，隨着今年國產先進光刻機的量產，中芯國際、華虹宏力兩大先進芯片代工廠的擴產。
到年底的時候，預計國產AI芯片的月產能將同比實現翻一倍，達到21-25萬顆/月，2027年進一步增長至33-42萬顆/月。
可以說，今年下半年-2027年，將是國產先進製程芯片大爆發的一個重要節點。
而且，接下來9月有華爲新旗艦手機、採用韜定律的麒麟芯片、年底還有昇騰950DT（主打AI訓練）的上市。
那麼大概率，等英偉達rubin服務器量產這一輪行情結束，接棒的就是自主可控的機會了。
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2）君小福：junlinshouhou