雷霆暴擊

貓筆刀2026年7月13日

今天存儲崩了個大的，sk海力士暴跌15.37%，創歷史最大單日跌幅。

這個股擁有大量海外單股槓桿etf，2倍做多，3倍做多的都有，總規模接近200億美元。隨着今日正股的暴跌，這些槓桿基也迎來災難性的暴擊，30-45%的跌幅擊毀了一些賭徒的重倉，我看媒體統計的數據大概有37-40萬的賬戶爆倉，以20-30歲的年輕散戶爲主。

其實sk海力士週末的情緒還挺樂觀的，週五晚在美股上市的海力士ADR還大漲了12%，之所以今天風雲突變是因爲韓國KIS證券的一份看空研報。

先介紹一下KIS的背景，是韓國第二大券商，類比中國的話大概相當於中信或者中金， 在存儲賽道有很權威的影響力。他們發的研報下調了sk海力士的短期利潤，原因是海力士生產銷售的HBM簽了3-5年長期協議，雖然保障了訂單，但裏面有鎖價條款，沒辦法喫到全部的漲價紅利。

基於此，KIS下調了海力士2026年利潤9%，2027年利潤11%，但依然維持380萬韓元的目標價，以及增持評級。

簡單說KIS沒有否認海力士旺盛的訂單需求，也認可存儲週期的持續性，但下修了利潤空間。他們是韓國本地核心研究團隊，有極高的可信度，資本和量化交易就開始用腳投票了。

海力士是韓國kospi的第一大權重股，韓國kospi今天下跌9%，帶動了全球ai硬件的拋售潮。當然還有一個潛在原因是近期全球資本都有從ai硬件板塊退出的趨勢，美國那邊有人在拋美光和閃迪，韓股這邊出貨三星和海力士，國內這邊跟着賣兆易創新和江波龍。

不是這些公司業績不行，而是前面預期打的太高，最近開始擠提前定價的泡沫。擠出來的錢去補軟科技（算力供應和模型供應），美股那邊像蘋果、微軟、亞馬遜、meta最近都漲了不少，對應咱國內的話應該是阿里、字節、智譜這些公司，a股科技偏硬，軟的都在外面上了。

……

今天a股跌的透透的，全部指數都綠，中位數大跌4.07%，但若按年來統計最新的中位數是-15.3%，肯定有讀者會納悶，前些天就-14%了，這幾天怎麼跌來跌去還是隻有這麼點。因爲這幾天殺的都是上半年漲的多的，上半年表現糟糕的最近這幾天甚至還回了點血。劫富濟貧的行情體現在中位數的累計跌幅上就是這樣的。

寫到這順便說個題外話，100個股民，交易10年，你是其中之一，如果你每年都排第50名，10年後你累計大概是30-35名。如果你每年都排第30名，10年後你累計大概是18-21名。這體現了回撤控制和長線穩定性的重要。

說回今天的行情，中藥和銀行漲了2%，其餘那些傳統行業也還行吧，紅綠之間。跌最狠的肯定是ai相關的，元件-8.25%、通信-6.5%、光模塊-7.2%、存儲-6.4%，讓我有些意外的是竣工-6.8%也混在隊伍裏面，我尋思軍工上半年也妹漲，你今天跌那麼多是鬧哪樣？

愣了一會才反應過來，是商業航天崩了7%，軍工和航天的成分股高度重疊所以也跌了。週末股民們還替長十乙感動自豪，週一航天板塊就殺一波狠的，生怕週五追高進去的人後悔割肉，跌得又狠又快，這樣就賣不出手了。

我的中證500今天又又又遭暴擊，-4.3%，比中位數跌的還多，跌了365個基點，一手ic虧7萬，又小200沒了。上次有讀者抗議說我不能爲了安慰大家故意報慘不報賺，那中證500在2026年累計還有9%的漲幅，而且今年貼水比較多，年化有接近10%，所以加起來還能扛幾下子。

之前畫過中證500的趨勢線，兩種不同邏輯的畫法偏差不大，浪下軌都在8000-8100附近，今天收盤離下軌線很接近了，明後天就要考驗支撐的有效性。如果反彈了那最好，如果真跌穿了就意味着中證500自去年4月起啓動的這波震盪上行的慢牛行情告一段落，後續是橫盤震盪還是跌回熊市需要花點時間看。

我主要頭寸還是21手ic，另外有一些以前留下來的股票和基金，除非中證500上1萬點，不然沒有減倉計劃。至於加倉計劃，等熊市來了中證500跌回6500以下我會再補。跌不到就再看看。

……

1、國務院原則同意《中醫藥振興發展“十五五”規劃》，這是今天中藥撲騰一下的原因，但在醫保整體趨緊的大環境下，我本質上不相信中藥的蛋糕能越做越大。

2、昨晚財務暴雷的賽力斯今天上午就封死跌停，可以推斷出市場並沒有對這份財報做好心理準備，另外鋰礦板塊今天也遭大罪了，天齊鋰業過去2個月跌了45%，贛鋒鋰業跌了44%，生產電池的寧德時代倒沒咋跌，從這也能反映出產業鏈上各個環節的強弱地位。

3、今晚一大堆科技公司發佈業績預告，存儲和pcb上下游表現都挺好的，應該能稍稍穩定一下軍心。

4、今晚美股開盤，美光閃迪海力士都低開，但低開後有反彈，暫無進一步恐慌殺跌。

就這些吧，今天我聽到最好笑的段子是“三倍做多家務etf”，這是另一個段子的衍生品，股民通常在股市爆虧後會產生對家人的愧疚，虧狠了就會說“最對不起的還是家人”，所以多做家務彌補吧。

上鍾了。